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机器设备行业周报:看好一季度工程机器开门红 新能源汽车行业迎来强心剂

作者:路虎之家  时间: 2020-01-15 16:30  来源:路虎之家 

本周机器设备(申万)行业上涨0.98%,涨幅在28 个申万一级行业中位居第16,个中内燃机(+6.38%)、印刷包装机器(+4.31%)、纺织打扮设备(+4.21%)、其他专用机器(+3.18%)和磨具磨料(+2.36%)位居子行业涨幅前5。机器设备(申万)行业PE 估值27.65 倍,处于2016 年头至今行业PE 估值23.90%分位程度。

    2019 年挖掘机销量超预期,看好一季度工程机器开门红。据中国工程机器家产协会挖掘机分会发布统计数据, 2019 年全年挖掘机销量235693 台(+15.9%),在逆周期调理、基建补短板的支撑和存量设备更新需求等诸多因素的敦促下,超出此前预期。2019 年11 月(+21.7%)、12 月(+25.8%)增速连创年内新高,反应下游需求仍然保持旺盛。2019 年底召开的中央经济事情集会会议,再次强调了逆周期调理的重要性,加上本年头专项债的慢慢下发,一季度开工数据无需担忧。本年头央行降准0.5 个百分点,,释放活动性的同时,有望支撑工程机器下游需求保持旺盛。按照草根调研,下游焦点零部件厂商近几个月排产都处在高位,车间依旧满负荷出产,一季度挖掘机销量数据有望“开门红”。

    2020 年下半年津贴或不会大幅退坡,新能源汽车行业有望迎来强心剂。据上海证券报1 月12 日9 点动静:1 月11 日,工信部部长苗圩在中国电动汽车百人会论坛(2020)上暗示,2020 年7 月1 日今后,新能源汽车津贴不会大幅退坡,「新能源汽车财富成长筹划(2021-2035 年)」本年上半年也有望加速出台。2019 年3 月推出「关于进一步完善新能源汽车推广应用财务津贴政策的通知」,纯电动乘用车的里程门槛从150 公里提至250 公里,最高津贴从5 万元降至2.5 万元,插电式殽杂动力乘用车津贴从2.2 万元降至1 万元,叠加车市不景气的影响,下半年我国新能源汽车销量呈现较大幅度下滑。新的财富政策有望为新能源汽车行业的不变康健成长一连保驾护航。市场对新能源汽车政策支持力度预期改进,锂电设备行情有望继承受到催化。

    当前阶段我们发起重点环绕两条主线选择投资时机:1)新兴生长规模,环绕下游成本开支景气周期和设备国产化替代机会,存眷半导体设备、光伏设备、锂电设备和激光设备;2)传统制造规模,存眷高景气度周期中的工程机器、油气设备。重点推荐:三一重工、中联重科、徐工机器、恒立液压、浙江大力、杰瑞股份、先导智能、埃斯顿、锐科激光、北方华创、晶盛机电、捷佳伟创、华测检测等。

    风险提示:宏观经济颠簸风险,政策变换风险,下游采购不及预期,油价大幅颠簸,行业竞争加剧,国产化进度不及预期。


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